華爾街喊美光是「下一個 Nvidia」，HBM4 賣到 2026 年底完售

TechCrunch、TheStreet 等多家報導，華爾街正把美光（Micron）當成 AI 硬體的下一檔大魚。美光六月二十四日美股盤後公布二○二六財年第三季財報，這是近年最受矚目的大型股重評價之一。股價今年以來漲幅超過 324%，六月二十二日收在約 1,211 美元，週四市值一度超越 Meta 與 Tesla，週五回落但仍與兩者相當，逼近 1.27 兆美元。美光的籌碼是 HBM（高頻寬記憶體）。每一顆 Nvidia AI 晶片旁邊都要貼著 HBM，而全世界能量產的只有三家公司，現在供不應求。HBM4 產能已經完售到二○二六年底，定價權強到記憶體業界罕見。美光因此從過去那種景氣循環的大宗商品廠，翻身成 AI 基礎建設的戰略供應商。華爾街預估它這季毛利率衝上 81%，等於成本之上加價 432%。分析師目標價幾乎集體翻倍到三倍，Needham 喊 1,550、UBS 1,625、Stifel 與 TD Cowen 都喊 1,500。美光是今年標普 500 表現第三強的股票，只輸給同樣吃記憶體紅利的 SanDisk 與 Western Digital。記憶體漲價的帳，最後會轉嫁到你下一台電腦、手機上——TechTimes 把它形容成一種「AI 記憶體稅」。需要提醒的是，這些天價多半建立在「完售」的當下盛況上，記憶體向來大起大落。