華爾街喊美光是「下一個 Nvidia」，HBM4 賣到 2026 年底完售
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、
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S
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等
多
家
報
導
，
華
爾
街
正
把
美
光
（
M
i
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o
n
）
當
成
A
I
硬
體
的
下
一
檔
大
魚
。
美
光
六
月
二
十
四
日
美
股
盤
後
公
布
二
○
二
六
財
年
第
三
季
財
報
，
這
是
近
年
最
受
矚
目
的
大
型
股
重
評
價
之
一
。
股
價
今
年
以
來
漲
幅
超
過
3
2
4
%
，
六
月
二
十
二
日
收
在
約
1
,
2
1
1
美
元
，
週
四
市
值
一
度
超
越
M
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a
與
T
e
s
l
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，
週
五
回
落
但
仍
與
兩
者
相
當
，
逼
近
1
.
2
7
兆
美
元
。
美
光
的
籌
碼
是
H
B
M
（
高
頻
寬
記
憶
體
）
。
每
一
顆
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v
i
d
i
a
A
I
晶
片
旁
邊
都
要
貼
著
H
B
M
，
而
全
世
界
能
量
產
的
只
有
三
家
公
司
，
現
在
供
不
應
求
。
H
B
M
4
產
能
已
經
完
售
到
二
○
二
六
年
底
，
定
價
權
強
到
記
憶
體
業
界
罕
見
。
美
光
因
此
從
過
去
那
種
景
氣
循
環
的
大
宗
商
品
廠
，
翻
身
成
A
I
基
礎
建
設
的
戰
略
供
應
商
。
華
爾
街
預
估
它
這
季
毛
利
率
衝
上
8
1
%
，
等
於
成
本
之
上
加
價
4
3
2
%
。
分
析
師
目
標
價
幾
乎
集
體
翻
倍
到
三
倍
，
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h
a
m
喊
1
,
5
5
0
、
U
B
S
1
,
6
2
5
、
S
t
i
f
e
l
與
T
D
C
o
w
e
n
都
喊
1
,
5
0
0
。
美
光
是
今
年
標
普
5
0
0
表
現
第
三
強
的
股
票
，
只
輸
給
同
樣
吃
記
憶
體
紅
利
的
S
a
n
D
i
s
k
與
W
e
s
t
e
r
n
D
i
g
i
t
a
l
。
記
憶
體
漲
價
的
帳
，
最
後
會
轉
嫁
到
你
下
一
台
電
腦
、
手
機
上
—
—
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m
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把
它
形
容
成
一
種
「
A
I
記
憶
體
稅
」
。
需
要
提
醒
的
是
，
這
些
天
價
多
半
建
立
在
「
完
售
」
的
當
下
盛
況
上
，
記
憶
體
向
來
大
起
大
落
。
歸剛點評｜Nvidia 賺的是算力，美光賺的是「算力的隔壁」——再強的 AI 晶片沒有 HBM 餵資料就是空轉。當瓶頸從晶片本身移到記憶體，全世界三家供應商就握住整條供應鏈的咽喉。風險是這種完售盛況把循環股當成長股在估值，現在的天價，也可能是下一輪庫存修正的起點。投資與否請各自判斷，我這裡只擺事實。