AI 排行榜 Arena 變成年化營收一億美元的生意

幾乎每個關注 AI 的人都看過的模型排行榜 Arena，把流量變成了真金白銀。這個二〇二三年從加州大學柏克萊分校研究專案起家、今年一月底由 LMArena 改名為 Arena 的團隊宣布，旗下商用產品上線僅八個月，年化營收（run-rate）已衝到一億美元。它的公開排行榜對所有人免費，靠群眾投票把各家大模型兩兩盲測排名；錢則來自二〇二五年九月推出的 AI Evaluations——把社群累積的對戰資料整理成深度效能分析，賣給模型實驗室與企業。成長曲線很猛：今年一月 Arena 宣布完成一億五千萬美元 A 輪、投後估值十七億美元時，年化營收還只有三千萬，幾個月就翻到一億。要提醒的是，這筆錢算「用量計費」、不是訂閱式的經常性收入，客戶用多少付多少，營收波動會比 SaaS 大。一個免費榜單能養出獨角獸，靠的是它站上了「誰來公正評斷模型強弱」的裁判位置。換個角度看，這也說明 AI 產業已經膨脹到連「評測」這個配套環節，都能撐起一門上看億元的獨立生意——淘金潮夠大，連磅秤都有人搶著買。