SpaceX 完成史上最大 IPO：估值衝破 2 兆美元，首日大漲 19%

SpaceX 在週五完成一場寫進歷史的掛牌。公司以每股 135 美元的固定價發行 5.556 億股，一口氣募得約 750 億美元，是史上規模最大的 IPO。掛牌前的估值定在 1.77 兆美元，首日股價衝到 160.95 美元、比發行價漲了 19.2%，把整體估值推過 2 兆美元大關，讓 SpaceX 一舉成為美國第七大上市公司，市值超越馬斯克自己的特斯拉。

這場 IPO 的看點不只在金額。馬斯克在發行後仍握有逾 82% 的投票權，等於用一小部分股權換來巨額現金、又牢牢抓住控制權的經典操作。更關鍵的是，SpaceX 在 2026 年初把 xAI 併進旗下、塞進自家的 AI 部門，這代表投資人買的已經不只有火箭與星鏈，還有一家把太空基建與前沿 AI 綁在一起的綜合體。

從產業脈絡看，這場掛牌是整個 AI 與太空資本狂熱的最高潮之一。資金正瘋狂湧向少數幾家被視為「贏者」的巨頭，SpaceX 的超額認購與首日大漲，反映的是市場對「基建級玩家」的極度渴望。同一天 Nvidia 發債吸走 250 億、各家排隊上市，整個市場像在搶同一批稀缺的籌碼。

對台灣的投資人與供應鏈，這件事有兩層意義。一是星鏈與衛星產業的擴張會持續帶動地面設備、零組件的需求，相關供應鏈值得追蹤；二是當一家公司把太空與 AI 綁成一個故事就能撐起 2 兆估值，也提醒大家留意這波資本熱裡，哪些是真實現金流、哪些是被敘事吹起來的泡沫。